近期，高盛、瑞銀、聯博、景順等國際機構密集發聲，釋放了強烈看多中國資產的信號。瑞銀報告顯示，歐洲投資者對中國股票正從低配轉向中性，甚至超配；高盛測算稱，中國在AI領域的突破或引發2000億美元資金流入，推動股票合理價值提升15%至20%。此外，高盛給予騰訊、阿里巴巴等中國十大領先企業買入評級。
機構普遍認為，隨著DeepSeek等國產AI模型重塑科技敘事、消費刺激政策預期升溫，科技與消費板塊正成為外資布局的核心主線。
“這周我剛從歐洲回來，相比于過去，這次被問到更多關于中國市場和亞洲市場的相關問題。”景順亞太區全球市場策略師趙耀庭稱。
瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪坦言：“在為期兩周的歐洲和亞洲路演中，我們看到投資者對中國股票的興趣提高。雖然全球經濟存在不確定性，但投資者仍然普遍認同我們的觀點，即中國股票相對具有較大的吸引力。”
瑞銀全球金融市場交易部主管賀立言（Neil Hosie）認為，去年9月以來，隨著中國一系列穩增長政策的陸續出臺，全球資本對中國市場的投資熱度持續攀升，其中一個明顯表現是，今年出席瑞銀亞洲投資論壇的美國投資者數量大幅增加。
近期，高盛、瑞銀、聯博等外資巨頭密集發聲，看多中國資產投資價值。瑞銀報告認為，歐洲投資者群體中，更多的投資者目前對中國資產從低配轉為中性，一些投資者甚至超配，這在以前的路演中幾乎沒有見到過。
高盛在最新發布的報告中認為，今年1月下旬DeepSeek-R1的橫空出世，連同其他隨后推出、被視為具有全球競爭力和成本效益的中國AI模型一道，改變了中國的科技題材敘事，重估了投資者對于AI所帶動經濟增長和經濟效益的樂觀情緒。
“我們采用自上而下的分析方法估算，未來十年，AI的廣泛普及有望推動中國股票整體盈利每年提高2.5%。增長前景改善加之潛在的信心提升，將推動未來幾年中國股票的合理價值較DeepSeek發布前提高15%至20%，并可能帶來超過2000億美元的投資組合資金流入。”高盛稱。
聯博基金市場策略負責人李長風認為，盡管短期市場可能受政策節奏與外部不確定性擾動，但伴隨企業盈利改善、改革紅利釋放，中國股市的長期投資價值正逐步顯現。
站在當前時點，科技與消費成為海外投資者最為關注的投資主線。
高盛在報告中認為，當前，包括騰訊控股、阿里巴巴、小米、比亞迪、美團、網易、美的集團、恒瑞醫藥、攜程集團和安踏體育在內的中國十大領先企業能夠鞏固其在股市中的主導地位，與美國的“七巨頭”股票相仿。高盛分析師對這十家企業的股票評級均為買入。
趙耀庭認為，和中國的科技股相比，美國科技股有非常大的溢價，但隨著DeepSeek的出現，這一溢價在逐漸收窄。這意味著，投向美國科技“七巨頭”的資金未來有可能轉向中國科技股。
“在下半年，鑒于中國科技行業和技術創新方面的積極進展，同時考慮到刺激措施預期或在下半年對消費產生提振作用，我們認為，科技行業和消費市場或迎來機遇，尤其是必需消費品和消費服務或有良好表現。”趙耀庭稱。
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關鍵詞： 中國資產 外資 AI領域
