在10月26日至27日舉行的2023年全國社會保障基金理事會境內(nèi)投資管理人座談會上，涵蓋基金、券商、險資三類資管機構(gòu)的24家受托管理人共話資本市場。與會人士普遍認為，中國經(jīng)濟和資本市場長期向好的趨勢沒有改變，我國權(quán)益資產(chǎn)的估值已經(jīng)處在歷史底部區(qū)域，A股進入了具有長期配置價值的時間窗口，要強化逆周期投資思維，積極把握資本市場長期投資機遇，爭取獲得超額收益。

8月以來，一攬子穩(wěn)增長措施持續(xù)落地，各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)企穩(wěn)回升。全國社會保障基金理事會理事長劉偉表示，堅定對中國經(jīng)濟和資本市場長期向好的信心。

南方基金總經(jīng)理楊小松表示，經(jīng)濟走弱和預(yù)期轉(zhuǎn)弱的循環(huán)已被阻斷，中國資本市場正開啟高質(zhì)量發(fā)展新階段。

國壽養(yǎng)老總裁助理、首席投資官張滌表示，我國權(quán)益資產(chǎn)的估值已經(jīng)處在歷史底部區(qū)域。歷史上長周期調(diào)整后的重要底部區(qū)域，往往都伴隨著政策、預(yù)期、情緒的相互交織，進而形成階段性的“磨底期”?！罢咝?yīng)累積、企業(yè)盈利回升、市場情緒修復(fù)將統(tǒng)一體現(xiàn)為資產(chǎn)價格向長期價值的均值回歸?！睆垳毂硎?，對A股市場前景充滿信心。

博時基金董事長江向陽認為，當前市場處于偏底部區(qū)域，政策面和基本面等因素已經(jīng)出現(xiàn)積極的邊際拐點，權(quán)益市場機會大于風險。

中信證券執(zhí)行委員楊冰表示，中國股票市場獨立性大幅增強，主要指數(shù)估值分位處于歷史偏低底部位置，對明年A股盈利測算也進入觸底回升周期，A股進入了長期配置的時間窗口。

在當前市場情形下，如何把握好投資機遇，實現(xiàn)超額收益，是與會管理人熱議的話題。

積極把握資本市場長期投資機遇，要強化逆周期思維。楊小松透露，多年來，社?；鹪谑袌雠c經(jīng)濟相對底部的時期開展動態(tài)資產(chǎn)配置，發(fā)揮了社保基金在市場波動中作為長期資金代表性力量的穩(wěn)定器作用，又獲取了中國經(jīng)濟和資本市場持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的長期收益，為獲取長期較高收益進行布局。長期來看，嚴格執(zhí)行趨勢跟隨策略或者極值反轉(zhuǎn)策略均可獲得超額收益。

“社?；疬^去通過牢牢把握中國經(jīng)濟的大趨勢盈利，未來這一投資的基本點依然有效、不會改變，這是我們堅持長期投資的基礎(chǔ)，也是社保基金保持戰(zhàn)略定力的底氣所在。”劉偉說，作為長期資金、耐心資本，社?；饒远ㄗ龆嘀袊Y產(chǎn)。

銀華基金總經(jīng)理王立新闡述了在組合管理中提高超額收益的幾條路徑：一是重視基準，堅持適度分散化的風格、行業(yè)和個股配置；二是加強宏觀產(chǎn)業(yè)政策影響研判，提升風險防范能力；三是重視新興+轉(zhuǎn)軌的資本市場特征與長期投資理念的結(jié)合。

具體到實操層面，人保資產(chǎn)副總裁黃明表示，一方面持續(xù)擴大對于有穩(wěn)定盈利能力、良好現(xiàn)金流和可持續(xù)分紅能力個股的覆蓋度，強化長期分析視角，獲取長期穩(wěn)定的阿爾法收益；另一方面以提升交易類股票投資能力為核心，加強市場特征、行業(yè)輪動、估值規(guī)律等方面的研究，在對投資品種形成深刻認知的基礎(chǔ)上，尋找交易性機會，提升投資收益。