近期港股市場持續活躍，在人工智能（AI）浪潮推動下，大科技板塊表現不俗。Wind數據顯示，截至3月13日，恒生科技指數2025開年以來漲逾28%。3月10日，南向資金凈買入296.26億港元，創下滬深港通開通以來的新高水平。近期公私募機構持續布局港股市場，從科技和價值兩條主線挖掘標的。
根據機構“舉牌”港股公司后披露的持倉情況來看，近期睿遠基金、易方達基金連續加倉固生堂、昭衍新藥等“AI+醫療”概念股，知名百億級私募寧泉資產增持了信義能源等電力標的以及碧桂園服務等地產標的。多位機構人士表示，隨著南向資金的持續買入，內資對港股定價可能產生更大影響。中國經濟基本面走強有望助推港股行情從科技板塊擴散，可以重點關注消費、地產、傳媒、醫療等板塊。
頻頻舉牌
2025開年以來，公私募機構在港股市場上表現活躍。從已披露的股權持倉來看，多家機構的調倉蹤跡頻頻顯現，涉及生物醫藥、新材料、消費等熱門板塊標的。
3月11日，睿遠基金增持了固生堂214.53萬股。此前2月21日、2月26日，睿遠基金就曾分別增持固生堂75.34萬股、41萬股。最新一次增持后，睿遠基金持有固生堂的比例為7.45%。
2月13日、3月5日，易方達基金接連增持昭衍新藥4.43萬股、16.28萬股；繼1月9日減持150萬股之后，易方達基金于3月3日再度出手減持新秀麗90萬股。
自2024年10月舉牌東岳集團之后，今年以來易方達基金在該標的上已三度做出調整。1月9日，易方達基金先是增持東岳集團276.10萬股，隨后在2月19日減持200.40萬股，2月26日又再度增持241.60萬股，目前持倉比例已回到7%以上。
此外，寧泉資產近期在港股市場上頻頻掃貨。1月8日、2月5日、2月13日，寧泉資產分別增持新特能源36.20萬股、32.80萬股、147.40萬股；2月11日增持萬科企業327萬股；2月13日增持信義能源606.60萬股；2月14日分別增持大唐新能472.10萬股、碧桂園服務90萬股。2月26日，寧泉資產還減持了中州證券1112萬股、東方證券291.40萬股。
執行“啞鈴策略”
結合上述獲得公私募機構青睞的港股公司最新業務方向來看，“AI+醫療”、“AI+機器人”等熱門概念屢屢出現。
公開資料顯示，固生堂已接入DeepSeek，公司基于真實、龐大的數據源打造名醫“AI分身”，可以模擬專家思維方式，復制優質專家的診療能力，更好地服務廣大患者。
此前，昭衍新藥攜手生仝智能合作開發數字病理輔助分析系統，在實際應用中獲得廣泛認可。并且，昭衍新藥引入了全方位的AI輔助診斷技術，拓寬了AI技術在CRO領域的應用場景。
東岳集團主要從事新型環保冷媒、含氟高分子材料、有機硅材料、氯堿離子膜和氫燃料質子交換膜等的研發和生產，是全球最大的PTFE材料供應商，該材料已成為人形機器人產業中的關鍵材料。
受益于AI浪潮，上述港股公司股價近期表現不俗。截至3月13日，昭衍新藥2月以來漲逾76%，固生堂漲逾30%，東岳集團漲逾13%。
一端配置成長風格，另一端配置價值風格的“啞鈴策略”近年來受到機構的青睞。近期，價值風格同樣在港股市場有所表現。寧泉資產增持的信義能源、大唐新能源等電力標的以及碧桂園服務等地產標的，均在3月初出現了一輪“拔估值”行情。
對港股定價可能產生更大影響
興業證券策略團隊表示，南向資金是本輪做多港股的主力資金之一。春節假期之后，“科技+紅利”為南向資金主要流入領域。一方面，AI板塊是本輪行情中南向資金與外資的顯著共識，南向資金大幅增配以專業零售、汽車、生物科技、軟件服務、電訊、半導體為代表的“AI+”板塊；另一方面，南向資金仍然持續流入以銀行、公用事業、保險為代表的價值紅利板塊。
記者采訪多家公募機構了解到，在這輪港股行情中，科技、消費升級和創新板塊表現強勁，公募機構主要通過配置硬科技，如半導體、人工智能、云計算領域，以及消費板塊等獲取超額收益。與此同時，金融與地產板塊的估值修復也為公募機構帶來了一定收益。
滬上某大中型公募基金經理告訴記者，目前內資配置港股，更多是將A股和港股相關標的進行比較。過去三年，港股市場受國際資本流動影響，調整幅度更大，相關標的性價比更高。隨著南向資金的持續流入，內資對港股定價可能產生更大影響。
經過近期的較大幅度上漲之后，多位基金經理認為，后續港股市場的上漲空間與中國經濟基本面復蘇進程相關性較大，同時也會受到美國降息等外部因素影響。中國經濟基本面走強有望助推港股行情從科技板塊擴散，可以重點關注消費、地產、傳媒、醫療等板塊。基于一定的安全墊保護，消費升級背景下的食品飲料、旅游娛樂等板塊可能有所表現；從困境反轉和估值保護的角度來看，醫療健康領域特別是醫療設備制造商以及大型生物科技公司也可以持續關注。
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關鍵詞： 港股 基金 市場
