隨著大資金持續(xù)進(jìn)場(chǎng)，股票型ETF份額突破2萬億份，創(chuàng)出歷史新高。

更多增量資金可期。ETF持續(xù)上新，當(dāng)前仍有37只ETF和ETF聯(lián)接基金正在發(fā)行，其中首批獲批的9只中證全指自由現(xiàn)金流ETF集中定檔4月14日。在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著指數(shù)投資生態(tài)愈發(fā)完善，ETF已成為市場(chǎng)穩(wěn)定器。

股票型ETF份額創(chuàng)歷史新高

據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)，截至4月11日，股票型ETF總份額達(dá)到2.04萬億份，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。從近期資金流向看，4月以來，大量資金涌入，截至4月11日，僅短短幾個(gè)交易日時(shí)間，股票型ETF份額增長(zhǎng)892.12億份。

其中，多只百億級(jí)ETF份額創(chuàng)歷史新高，涵蓋寬基ETF、細(xì)分行業(yè)ETF。具體來看，截至4月11日，華夏滬深300ETF份額為460.51億份，創(chuàng)歷史新高。此外，廣發(fā)中證1000ETF、匯添富中證主要消費(fèi)ETF、國泰中證軍工ETF等份額均創(chuàng)新高。

拉長(zhǎng)期限來看，自2020年以來，股票型ETF份額每年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。其中，自2023年以來，資金明顯加速流入，當(dāng)年股票型ETF份額增長(zhǎng)4312.61億份；2024年股票型ETF份額繼續(xù)大幅攀升，增長(zhǎng)了5417.31億份。

ETF份額的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，源于長(zhǎng)線資金的持續(xù)買入。

從中央?yún)R金買入ETF的情況來看，2013年二季度，中央?yún)R金在華泰柏瑞滬深300ETF持有人名單中首次現(xiàn)身，在2015年極端行情中小試牛刀。

自2023年10月底以來，中央?yún)R金三次公告買入ETF，且增持力度非常大。

在2024年初，中央?yún)R金開始增持多種類型的ETF。截至2024年6月底，中央?yún)R金的ETF持倉金額猛增至5905億元。持倉范圍也進(jìn)一步擴(kuò)大，涵蓋中證1000ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、科創(chuàng)板ETF等。在2024年下半年的震蕩行情中，中央?yún)R金增持步履不停。截至2024年底，中央?yún)R金持有ETF金額合計(jì)突破萬億元。

以目前規(guī)模最大的華泰柏瑞滬深300ETF為例，2023年二季度末，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司持有該ETF 24.24億份，2023年底增至62.47億份。2024年，中央?yún)R金增持力度明顯增大，截至2024年二季度末持有363.83億份，2024年底再度大幅增至622.76億份，占上市總份額比例已超過68%。

除了中央?yún)R金以外，中國國新、中國誠通等長(zhǎng)線資金也多次宣布增持ETF。“過去五年，指數(shù)投資生態(tài)越來越完善，大量原本未參與指數(shù)投資的個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者開始使用指數(shù)化投資工具。”易方達(dá)基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平表示，以保險(xiǎn)、銀行理財(cái)?shù)葹榇淼闹虚L(zhǎng)期資金也持續(xù)入市。

ETF貨架密集上新

在資金借助ETF入市的同時(shí)，ETF貨架密集上新。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，截至4月14日，已有80只股票型ETF上市，另有6只ETF發(fā)布上市交易公告書，即將上市。

ETF陣營有望繼續(xù)大幅擴(kuò)容。截至4月14日，當(dāng)前共有37只ETF和ETF聯(lián)接基金正在發(fā)行，自由現(xiàn)金流ETF大擴(kuò)容。具體來看，4月7日，首批12只中證全指自由現(xiàn)金流ETF獲批，其中9只均從4月14日開始發(fā)行。此外，還有多只中證800自由現(xiàn)金流ETF也正在集中發(fā)行。

除了自由現(xiàn)金流ETF以外，華夏航空航天ETF、華寶通用航空ETF、華夏科創(chuàng)醫(yī)藥ETF、招商衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)ETF等多只細(xì)分行業(yè)ETF正在發(fā)行。另有摩根中證A500增強(qiáng)策略ETF、匯添富上證科創(chuàng)板100ETF、華寶標(biāo)普港股通低波紅利ETF等多只ETF即將發(fā)行。

從ETF發(fā)行來看，創(chuàng)新品類備受資金青睞。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，15只科創(chuàng)綜指ETF陸續(xù)在上交所發(fā)行上市，募集規(guī)模合計(jì)近230億元。與此同時(shí)，近期，科創(chuàng)綜指ETF聯(lián)接基金正陸續(xù)發(fā)行、成立、建倉，合計(jì)募集規(guī)模超過170億元。

部分創(chuàng)新類ETF上市后規(guī)模快速增長(zhǎng)。例如，華夏國證自由現(xiàn)金流ETF、國泰富時(shí)中國A股自由現(xiàn)金流聚焦ETF，發(fā)行規(guī)模分別為6.94億元、14.31億元。這兩只ETF均于2月27日上市，上市后規(guī)模快速增長(zhǎng)。據(jù)Choice測(cè)算，截至4月11日，華夏國證自由現(xiàn)金流ETF規(guī)模增至33.48億元，國泰富時(shí)中國A股自由現(xiàn)金流聚焦ETF規(guī)模也增至34.05億元。

中長(zhǎng)期資金入市可期

ETF已成為中長(zhǎng)期資金的重要配置工具。“中央?yún)R金以及中國誠通等國有資本運(yùn)營公司，在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)通過ETF穩(wěn)定市場(chǎng)，這將逐漸形成共識(shí)。此外，ETF具有逆周期屬性，市場(chǎng)下跌時(shí)會(huì)有申購資金流入，采用逆向資金策略參與投資，發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)功能。”鵬華基金指數(shù)與量化投資部副總經(jīng)理陳龍說。

在業(yè)內(nèi)人士看來，ETF有望吸引更多長(zhǎng)線資金入市，行業(yè)發(fā)展空間十分廣闊。華夏基金總經(jīng)理李一梅表示，中長(zhǎng)期資金入市正在多維協(xié)同推進(jìn)中。相較于個(gè)股，ETF作為一攬子股票的組合，具有持倉透明、分散投資、交易便利、成本低廉、投資容量大等諸多優(yōu)勢(shì)，非常適宜中長(zhǎng)期資金進(jìn)行配置。我國擁有龐大的中長(zhǎng)期資金體系，且這些資金的實(shí)際權(quán)益投資比例遠(yuǎn)未達(dá)到上限，入市程度相較成熟市場(chǎng)還有一定提升空間。

博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理兼投資總監(jiān)趙云陽表示，回顧ETF的發(fā)展歷史，10年前滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)的推出，帶動(dòng)了一波指數(shù)化產(chǎn)品的發(fā)展，近年來A500指數(shù)的興起，又讓投資者認(rèn)識(shí)到中國A500指數(shù)類似于美國標(biāo)普500指數(shù)，成為指數(shù)化投資的重要產(chǎn)品。目前，中國ETF規(guī)模已達(dá)3.8萬億元，未來有望達(dá)到10萬億元。

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