今年以來，債券ETF步入發展“快車道”，品類日益豐富、規模持續攀升、旗艦產品涌現。同花順iFinD數據顯示，截至2025年7月23日，債券ETF產品數量已達39只，總規模突破5000億元大關，達到5076.95億元，較年初的1739.73億元增長了191.82%。
債券ETF是指以債券類指數為跟蹤標的的交易型證券投資基金，其標的指數涵蓋利率債、信用債和可轉債等。從國內債券市場的發展態勢來看，債券ETF產品持續擴容，各類型債券ETF的規模均呈現顯著上升態勢。
華泰證券固收首席分析師張繼強表示，展望未來，國內債券ETF的規模或可達萬億元級別，其中信用債ETF的規模占比應超過一半。未來，信用債ETF的品類還可進一步豐富，更多期限、細分策略、掛鉤南向通債券ETF以及跨市場信用債ETF等，有望成為進一步挖掘的方向。
債券ETF迎來大幅增長
近兩年，我國ETF市場步入快速發展階段。截至7月23日，我國ETF總規模已達到4.6萬億元。從國內ETF的結構來看，股票ETF占比超過七成，債券ETF占比不足一成，其余還包括商品ETF、貨幣ETF和跨境ETF等。
我國債券ETF市場歷經十余年建設，自2024年起迎來爆發式增長，規模先后突破1000億元和5000億元大關，創下歷史新高。
從結構增長來看，年內債券ETF資金凈流入約2712.28億元。其中，以基準做市品種的信用債ETF和科創債ETF為代表的新產品表現尤為突出，貢獻了超過2000億元的增量資金。從單只債券ETF產品規模來看，海富通短融ETF和富國政金債ETF的規模位居前列，均在500億元左右。
事實上，債券ETF不僅具備指數基金的優點，還擁有交易快捷靈活及場內質押的便利性，憑借低風險與穩健回報的雙重優勢，已逐漸成為機構投資者的重要配置工具。富安達基金管理有限公司首席經濟學家鄭良海介紹，從債券ETF持有人結構來看，約85%的債券ETF由機構投資者持有，廣義基金占比最高，其次為券商、質押式回購賬戶、保險和銀行。機構通常選擇信用債ETF作為底倉配置，利率債ETF進行擇時交易以增厚收益。
“與傳統場外債基相比，債券ETF不僅為投資者提供了更高效的工具，還通過指數化配置成為一級市場投標的核心力量，實現了資產配置與現券交易的分離。”中信證券固定收益部交易總監梅家成表示。
科創債ETF成重要增量
按照基金追蹤的指數類別，債券ETF可分為利率債ETF和信用債ETF。其中信用債ETF是2025年債券ETF規模增長的主要驅動力。
8只被選為基準做市品種的信用債ETF從年初成立到規模破千億元，用時不到半年。今年6月6日，5只信用債ETF獲準納入通用回購質押庫，顯著提高了投資者的資金使用效率，拓寬了其融資渠道，豐富了其投資策略，產品的流動性和吸引力得到進一步提升。
科創債ETF打開了更多藍海。今年5月份，債券市場“科技板”推出后，科創債發行主體擴圍至金融機構、募集資金用途更加靈活、發行交易做市等配套機制更加完善。6月18日，中國證監會主席吳清在出席2025陸家嘴論壇時提出，加快推出科創債ETF。7月17日，首批10只科創債ETF集體上市，從成立到上市，僅用一個月。這批科創債ETF在上市后吸引了大量資金涌入，截至7月21日，合計規模已達994.78億元。
規模增長的背后是持續高漲的市場交易熱情。Wind資訊數據顯示，截至7月23日收盤，科創債ETF富國的當日成交額約140.31億元，科創債ETF嘉實的當日成交額約101.11億元。
除了科創債ETF之外，信用債ETF整體交投也較為活躍。7月23日，短融ETF當日成交額約111.68億元，位居當日債券ETF的第二位。
富國基金固定收益投資部基金經理張洋對記者表示，科創債ETF的推出，可以引導更多資金流向科技創新領域，支持科創企業的研發投入、項目建設和并購重組等，促進科技產業發展，推動科技成果轉化為現實生產力。
南方基金相關負責人表示，科創債ETF為年金、保險、理財子公司、私募等專業機構以及個人客戶投資場內科創債提供了更加透明和高效的參與方式，未來發展前景較為廣闊。
鄭良海建議，未來可以從幾個方面入手：一是今后或可鼓勵更多機構產品、法人主體和個人投資債券ETF，同時放寬不同類型ETF配置比例限制；二是提高債券市場對外開放水平，吸引更多境外專業機構投資者；三是優化交易機制，進一步提高債券ETF流動性。
業內人士認為，在當前資本市場結構性改革持續深化和各項措施穩步推進的背景下，債券ETF已從單純的交易工具升級為連接資本市場與實體經濟的關鍵紐帶，我國債券ETF市場正迎來歷史性發展機遇。
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關鍵詞： 債券ETF 科創債ETF
