中國人民銀行8月15日發(fā)布的2025年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告明確，落實(shí)落細(xì)適度寬松的貨幣政策。根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況，把握好政策實(shí)施的力度和節(jié)奏，保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配，持續(xù)營造適宜的金融環(huán)境。把促進(jìn)物價(jià)合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動(dòng)物價(jià)保持在合理水平。

報(bào)告提出，不斷拓寬支持消費(fèi)的融資渠道。穩(wěn)固信貸支持力度，加快發(fā)展債券、股權(quán)等多元化融資渠道，加大對服務(wù)消費(fèi)供給企業(yè)的金融資源投入。

完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度

關(guān)于貨幣政策，報(bào)告表示，進(jìn)一步落實(shí)好適度寬松的貨幣政策，抓好各項(xiàng)貨幣政策措施執(zhí)行。強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況，把握好政策實(shí)施的力度和節(jié)奏。密切關(guān)注海外主要央行貨幣政策變化，持續(xù)加強(qiáng)對銀行體系流動(dòng)性供求和金融市場變化的分析監(jiān)測，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕。引導(dǎo)銀行穩(wěn)固信貸支持力度，保持金融總量合理增長，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配，持續(xù)營造適宜的金融環(huán)境。

報(bào)告提出，持續(xù)抓好《關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》落實(shí)，著力提升重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的融資可得性和金融產(chǎn)品服務(wù)供需適配度。加強(qiáng)宏觀信貸政策指導(dǎo)，發(fā)揮科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款工具牽引帶動(dòng)作用，做好債券市場“科技板”工作，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)科技金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新。著力推動(dòng)保障性住房再貸款等金融政策措施落地見效，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢，完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度，助力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

專家認(rèn)為，下一步實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，關(guān)鍵還是抓好落實(shí)，對前期政策的傳導(dǎo)情況和實(shí)際效果要密切跟蹤，保持連續(xù)性，增強(qiáng)靈活性，充分釋放政策效應(yīng)。也要看到，鞏固拓展經(jīng)濟(jì)回升向好勢頭，需要強(qiáng)化宏觀政策取向一致性，進(jìn)一步發(fā)揮政策合力。今年以來，財(cái)政、貨幣、產(chǎn)業(yè)等宏觀政策加強(qiáng)協(xié)同配合，效果也在持續(xù)顯現(xiàn)。

此外，報(bào)告明確，把握好利率、匯率內(nèi)外均衡。深入推進(jìn)利率市場化改革，暢通貨幣政策傳導(dǎo)渠道。持續(xù)改革完善貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR），著重提高LPR報(bào)價(jià)質(zhì)量，更真實(shí)反映貸款市場利率水平，督促金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)原則，理順貸款利率與債券收益率等市場利率的關(guān)系，持續(xù)深化明示企業(yè)貸款綜合融資成本試點(diǎn)，推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本下行。

營造有利于擴(kuò)消費(fèi)金融環(huán)境

圍繞金融支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)，報(bào)告表示，下階段，金融政策將著重從供給側(cè)發(fā)力，并與其他政策形成合力，推動(dòng)改善高品質(zhì)服務(wù)消費(fèi)供給，以高質(zhì)量供給創(chuàng)造有效需求，助力釋放消費(fèi)增長潛能。

“金融支持促消費(fèi)要更加關(guān)注改善高品質(zhì)服務(wù)供給。從宏觀視角看，需求較強(qiáng)領(lǐng)域的服務(wù)消費(fèi)供給不足是當(dāng)前我國促消費(fèi)面臨的突出矛盾，這也為未來金融支持促消費(fèi)指明了方向。金融部門要支持推動(dòng)改善高品質(zhì)服務(wù)消費(fèi)供給，以高質(zhì)量供給創(chuàng)造有效需求，助力釋放消費(fèi)增長潛能?！睒I(yè)內(nèi)專家表示。

具體而言，報(bào)告提出，發(fā)揮貨幣政策總量和結(jié)構(gòu)雙重功能。保持流動(dòng)性充裕，持續(xù)推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本下降，營造有利于擴(kuò)消費(fèi)的金融環(huán)境。強(qiáng)化結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具激勵(lì)，落實(shí)好服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款政策工具，用好用足支農(nóng)支小再貸款額度，加大服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持。

報(bào)告提出，不斷拓寬支持消費(fèi)的融資渠道。穩(wěn)固信貸支持力度，加快發(fā)展債券、股權(quán)等多元化融資渠道，加大對服務(wù)消費(fèi)供給企業(yè)的金融資源投入，支持經(jīng)營主體產(chǎn)業(yè)升級、業(yè)態(tài)融合，不斷提高供給能力和質(zhì)量。

報(bào)告還要求強(qiáng)化政策協(xié)同配合。發(fā)揮財(cái)政、就業(yè)和社保等政策的協(xié)同效應(yīng)，加快制定中長期消費(fèi)發(fā)展戰(zhàn)略，加大低收入群體保障力度，優(yōu)化養(yǎng)老、育幼、醫(yī)療等服務(wù)體系，有效提升居民的消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿。